方正證券：半導體，看好三大方向
1評論 2022-02-25 09:59:40 來源：金融界 作者：半導體風向標 吳文吉、陳杭
看好：國產化+電動化+智能化。
國產化是后臺：是底盤
電動化是中臺：支撐下游
智能化是前臺：是最終應用場景
一、國產化：逐步深化，分為四個階段：
1、國產1.0：2019年5月，限制華為終端的上游芯片供應，目的是卡住芯片下游成品，直接刺激了對國產模擬芯片、國產射頻芯片、國產存儲芯片、國產CMOS芯片的傾斜采購，這是第一步。
2、國產2.0：2020年9月，限制海思設計的上游晶圓代工鏈，目的是卡住芯片中游代工。由于全球晶圓廠都嚴重依賴美國的半導體設備（PVD、刻蝕機、離子注入機、測試機等），海思只能轉移到備胎代工鏈，直接帶動了中芯國際(688981,診股)等國產晶圓廠和封測廠的加速發展。
3、國產3.0：2020年12月，中芯國際進入實體名單，限制的是芯片上游半導體供應鏈，本質是卡住芯片上游設備。想要實現供應鏈安全，必須做到對半導體設備和半導體材料的逐步突破，由于DUV不受美國管轄，此階段的關鍵是針對刻蝕等美系技術的替代。
2022年，國產化路徑將順著四條主線繼續推進到4.0時代。
國產4.0：
1）半導體設備：將在2022年實現1-10的放量，優先關注成熟工藝國產化設備（130/90/65/40/28nm）。
2）芯片材料：將在設備后，接力進行0-1的突破，優先推薦黃光區材料和具備材料上游制備能力的相關公司。
3）EDA/IP將登陸資本市場，成為底層硬科技的全新品類。
4）設備零部件：國產化的縱向推進使得產業地位凸顯，板塊將迎來歷史級的發展窗口。
二、電動化：電動化2.0 +智能化1.0時代，電車有兩顆大腦，一個用來控制能源（電力），另外一個用來處理信息。
1、電動化：電動化最大的增量是電控，電控中最大壁壘和成本來自于功率半導體。
1）傳統硅基：IGBT和傳統MOS，將持續在中低壓和傳統場景占據主導地位。由于缺芯疊加行業景氣度加速，新能源相關的IGBT和MOSFET將迎來機遇期。
2）碳化硅：SiC將在高壓平臺和高端應用場景發力。外延、襯底、制造、設備、IDM領域都將迎來行業景氣+國產替代+份額提升的三重推動。
2、智能化：
1）傳統座艙：本質是手機的衍生，是非實時操作系統在三屏合一趨勢下的場景擴張，傳統SoC廠商將繼續主導座艙市場。
2）智能駕駛：本質上全新的異質計算架構，實時操作系統將結合FPGA+GPU+ASIC+CPU異構芯片，共同實現無人駕駛。
結論：2022年半導體投資方向建議關注下列標的。
建議關注：
一、國產化：
1）半導體設備：北方華創(002371,診股)、中微公司(688012,診股)、盛美半導體、萬業企業(600641,診股)、芯源微(688037,診股)、沈陽拓荊（待上市）、屹唐公司（待上市）、華海清科（待上市）、光力科技(300480,診股)、華卓精科（待上市）；
2）半導體材料：中環股份(002129,診股)、晶瑞電材(300655,診股)、滬硅產業(688126,診股)、立昂微(605358,診股)、神工股份(688233,診股)、華懋科技(603306,診股)（徐州博康）、彤程新材(603650,診股)、鼎龍股份(300054,診股)、安集科技(688019,診股)、江豐電子(300666,診股)、江化微(603078,診股)、中晶科技(003026,診股)；
3）設備零部件：北方華創（MFC產品）、神工股份（硅電極）、萬業企業、新萊應材(300260,診股)、和林微納(688661,診股)、華卓精科（待上市）、蘇州珂瑪（未上市）、富創精密（待上市）、石英股份(603688,診股)；
4）EDA/IP ：華大九天（待上市）、概倫電子（待上市）、芯愿景（IPO終止）、廣立微（待上市）、芯禾科技（未上市）、寒武紀(688256,診股)、芯原股份(688521,診股)、思爾芯（待上市）；
二、電動化：
5）IGBT：華虹半導體、士蘭微(600460,診股)、斯達半導(603290,診股)體、時代電氣(688187,診股)、華潤微(688396,診股)、新潔能(605111,診股)、揚杰科技(300373,診股)、宏微科技(688711,診股)；
6）SiC：三安光電(600703,診股)、鳳凰光學(600071,診股)、山東天岳、天科合達、東莞天域、瀚天天成；
三、智能化：
7）GPU/FPGA/ASIC/CIS：韋爾股份(603501,診股)、安路科技、格科微(688728,診股)、芯原股份、紫光國微(002049,診股)、景嘉微(300474,診股)、思特威（待上市）；
風險提示：半導體景氣度不及預期；半導體國產替代不及預期；電動化和智能化不及預
來源為金融界股票頻道的作品，均為版權作品，未經書面授權禁止任何媒體轉載，否則視為侵權！
（責任編輯：李欣 RF12607）
股票相關新聞
-
A股好消息！萬億資管巨頭全面加倉了，外資機構高管：長期投資中國不擔心
2022-03-23 06:21:05來源：中國基金報
-
熱門賽道迎重磅政策！發改委、能源局聯合發布：構建現代能源體系，來看重點措施
2022-03-23 06:22:30來源：券商中國
-
重磅！國務院再提資本市場，采取有針對性措施提振市場信心！全球經濟拉警報，歐洲囤貨，A股能否扛大旗？
2022-03-22 00:18:30來源：券商中國
-
房地產強勢反攻！中俄貿易概念又飄紅！超跌成長股能買了嗎？
2022-03-22 19:21:40來源：國際金融報
-
16天12個漲停！巨虧房企官宣“搞鋰”，9名董監高卻“賣了”
2022-03-23 06:21:15來源：中國基金報
-
什么情況？這家券商遭監管處罰，涉及螞蟻財富業務合作！最新回應來了
2022-03-23 06:22:15來源：券商中國
-
A股頭條：2022年A股退市第一股現身；恒大會議回應重組；美股集體收漲納指漲近2％
2022-03-23 06:21:25來源：金融界
-
新型儲能重磅文件發布，萬億級產業迎重點規劃，兩大資金同時加倉，10股近期估值創一年新低
2022-03-22 08:06:46來源：數據寶
-
我國將完善特高壓交流網架結構 行業建設提速可期
2022-03-23 08:16:27來源：金融界
-
2022年A股退市第一股現身！3月30日進入退市整理期
2022-03-23 06:22:55來源：e公司
-
兩妖股炒作步入尾聲、A股“不進則退”！小心這一重磅利空！
2022-03-22 19:42:35來源：金融界
-
煤炭兜底保障作用受重視 機構看好行業盈利確定性
2022-03-23 08:16:49來源：金融界
-
題材股繼續活躍 大金融遭“倒春寒” A股市場進入震蕩磨底階段
2022-03-22 08:55:05來源：大眾證券報
-
罕見！深交所4個交易席位又被拍賣，打6折起拍
2022-03-21 18:46:45來源：中國基金報
-
風電光伏并網數據超預期增長 全年裝機確定性強
2022-03-22 08:17:21來源：金融界
-
“十四五”新型儲能發展實施方案發布 全面市場化發展
2022-03-22 08:18:36來源：金融界
-
中信證券：頂層設計即將落地，氫能或按下快進鍵
2022-03-23 08:34:10來源：金融界
-
突發！2022退市第一股定了，董事長被終身禁入并罰1200萬！另一只A股也拉響警報！注意，這些股票要當心
2022-03-23 08:21:34來源：券商中國
-
14天11個漲停板，超級牛股緊急提示風險，什么情況？最強風口還能吹多久？
2022-03-22 00:18:50來源：券商中國
-
《“十四五”現代能源體系規劃》印發 將加快推進抽水蓄能電站建設
2022-03-23 08:15:05來源：金融界
加載更多
